前海期货

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20180807前海期货策略报告:市值对冲

发布日期:2018-08-07 15:15:00 阅读(495) 作者:投资研究中心

报告摘要

 

n  为通过股指期货配比组合实现对单只股票或股票组合的有效对冲,本报告尝试了两种思路。一种是通过行业市值匹配求解对冲组合最优解,另一种是通过因子与股指的线性回归表达式求解对冲比例。对比这两种方法的回测结果,后者表现更好,在大部分情况下比单独使用某个股指期货对冲的跟踪紧密度更高。

n  值得注意的是,行业指数未能完全代表所有股票组合的样本特征。单只股票自身的非系统性风险更加明显,更易带来短期价格的不确定性变化,而这种非系统性风险无法通过股指期货及其配比组合进行对冲。

 

Ø  策略研究目的

Ø  策略研究思路

Ø  策略可行性分析

Ø  策略总结



20180807前海期货—市值对冲策略报告.pdf


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