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20181105前海期货:金钻精选

发布日期:2018-11-05 08:51:41 阅读(45) 作者:投资研究中心

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宏观重点提示

重点关注:土地出让金。

交易提示:土地出让均价连跌7月、土地溢价率创下2012年以来新低的同时,土地出让金总额转向下行渠道。易居研究院发布《2018年10月40城土地市场报告》称,1-10月40城土地出让金同比减少0.5%,2016年初以来同比首次转负。

盘面影响:尽管房地产降温抑制经济,但中国经济由高速发展转向高质量发展及结构优化,外加稳增长稳预期措施加快落地,政策底明确,预期市场不会出现系统性风险,汇市股市持续企稳反弹概率偏大。

 

油化工重点提示

重点关注:伊朗问题;钻井数目。

交易提示:美国对伊朗的第二批制裁措施将于今天中午恢复,重点针对伊朗石油出口,有8个国家获得暂时豁免,期限为180天;贝克休斯数据显示,截至11月2日,美国当周活跃石油钻井总数为874口,较前值减少1口。

盘面影响:美国对伊朗石油出口制裁,有部分国家获得豁免,增加供应过剩担忧;钻井数目四周来首次出现减少,变动不大。短期原油价格震荡偏弱的概率较大。

 

煤化工重点提示

重点关注:电厂库存;进口煤政策。

交易提示:11月神华5500大卡煤月度长协价格报641元/吨,环比上涨17元/吨,对供暖季补库预期仍存,或将带动市场挺价情绪。截至11月2日,沿海六大电厂库存已攀升至达1685.84万吨,存煤可用天数为34.09天,日均耗煤量49.74万吨,仍维持高库存和低日耗状态,港口煤价弱势运行,因利润被压缩,部分贸易商捂货惜售,市场成交一般。

盘面影响:下游需求难以有效释放,短期动力煤或将延续弱势震荡,大幅上涨动力暂不足。

 

黑色金属重点提示

重点关注:高炉开工情况。

交易提示:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.44%,环比上周降0.7%,同比降2.67%;高炉炼铁产能利用率81.71%,环比上周基本持平,同比降0.23%,钢厂盈利率91.50%,环比上周降0.4%,日均铁水产量228.50万吨,环比上周增0.14万吨,同比降0.5万吨。上周调研情况来看,新增检修高炉17座,复产高炉7座,江苏地区涉及企业昨日已执行进博会限产要求,故本期数据新增检修高炉样本增加明显。

盘面影响:进博会开幕,江苏地区高炉检修增多,库存仍处去化之中,螺纹钢期货预计仍以震荡为主。

 

有色金属重点提示

重点关注:全球铅市供需情况;上期所铅库存;再生铅开工率;环保限产。

交易提示:根据国际铅锌研究小组(ILZSG)发布的报告显示,2018年1-7月全球铅市场供应短缺3.8万吨,去年同期为供应短缺13.5万吨。截至11月2日,上期所铅库存为8044吨,较上周同期库存增加1905吨。据SMM统计,9月SMM国内再生铅冶炼厂开工率达55.67%,环比上涨5.35%。济源市启动重污染天气紧急应对,铅炼厂将面临短期限产。

盘面影响:由于近日采暖季的污染天气治理,铅冶炼厂面临限产,而国内上期所铅库存仍在万吨以下,铅价短期内受此影响很可能继续震荡上行。

 

农产品重点提示

重点关注:贸易摩擦或缓和。

交易提示:中美领导人近日进行电话交流。特朗普表示,两国元首经常直接沟通非常重要,要保持经常联系,并且期待着同习主席在阿根廷二十国集团领导人峰会期间再次会晤,可以就一些重大问题进行深入探讨。美方重视美中经贸合作,愿继续扩大对华出口。两国经济团队有必要加强沟通磋商。

盘面影响:近日美国持续释放贸易和谈迹象,而目前国际市场大豆供给过剩明显,如果中美达成协议,取消针对美豆加征关税,豆类市场或持续受压,但需警惕目前的缓和仅为短期中期选举的临时举措。

 

软商品重点提示

重点关注:新棉采摘进度;ICAC11月份月报。

交易提示:据国家棉花市场监测系统对14省区57县市1140户农户调查数据显示,截至2018年11月2日,全国新棉采摘进度为79.2%,同比下降6.5个百分点,较过去四年均值降低4.0个百分点,其中新疆采摘进度为78.3%;全国交售率为80.6%,同比下降2.8个百分点,较过去四年均值提高2.0个百分点,其中新疆交售率为89.1%。2018/19年度,全球植棉面积预计减少,面积增长主要来自巴西和西非地区,而澳大利亚、美国、印度和中国的面积预计减少。由于全球经济和贸易前景不确定,全球棉花消费量下调至2750万吨,全球棉花产量预计为2630万吨,期末以来最低。

盘面影响:市场悲观情绪较浓,郑棉继续弱势震整理,建议观望。

 

期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示: (1)截至2018年11月2日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为76.56%,较上一交易日80.52%下降3.96个百分点。近期日认沽认购比变化幅度减少,且隐波率从高位下降,建议尝试卖出跨式策略做空波动率。

2)截至2018112日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为24.52%,较上一交易日23.23%上升1.29个百分点。近期隐波率处高位,豆粕市场情绪偏空,策略上建议尝试买入熊市价差。

3)截至2018112日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.58%,较上一交易日14.43%上升0.15个百分点。隐波率变化偏震荡,策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。

 

外汇重点提示

重点关注:美国10月非农数据。

交易提示:美国10月非农就业人数变动为25万人,远好于前值的13.4万,以及市场预期的19.3万,同时也是过去8个月里的最佳表现。

盘面影响:就业数据的超预期表现会给美元一定支持,不过由于目前的失业率已经很低了,所以市场更关注经济和通胀表现,而美元目前仍处强势,做空美元需谨慎。



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