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20181128前海期货:金钻精选

发布日期:2018-11-28 08:30:00 阅读(54) 作者:投资研究中心

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宏观重点提示

重点关注:国有企业经营表现。

交易提示:1-10月国有企业利润总额28031.4亿元,同比增长17.3%,较1-9月增速放缓1.8个百分点。20181-10月,全国国有及国有控股企业经济运行态势较好。偿债能力和盈利能力比上年同期均有所提升,利润增幅高于收入6.7个百分点,钢铁、石油石化、有色等行业利润增长较快。

盘面影响:国企业绩增速小幅放缓,但稳增长及改革改革举措持续出台,预期宏观经济及资本市场持续企稳反弹。

 

油化工重点提示

重点关注:API数据;俄乌关系。

交易提示:API数据显示,截至1123日当周,美国原油库存增加350万桶至4.427亿桶,原油进口增加61.8万桶/日,库欣原油库存增加而美国汽油库存减少;俄罗斯和乌克兰近日因刻赤海峡事件关系紧张,有报道称,欧盟计划讨论对俄罗斯的制裁,特朗普有可能因此取消与普京在阿根廷G20峰会上的会晤。

盘面影响:API原油库存连续10周增加,库存拐点仍未出现;热点地区的地缘政治风险提升,给市场带来不确定性。短期原油价格区间震荡的概率较大。

 

煤化工重点提示

重点关注:装置重启情况;港口库存。

交易提示:根据生意社消息,截至1127日国内甲醇市场均价报2554/吨,较去年同期下跌17.71%。产区价格延续跌势,企业出货一般,下游按需采购。国内甲醇整体装置开工负荷为71.35%环比上涨0.24%,供给相对宽松。国际油价大跌冲击化工品市场,烯烃开工短期内难提升,需求大幅减少。后期需求关注冬季天然气限产情况。

盘面影响:市场情绪整体悲观,需求端无明显利好,预计短期甲醇将维持弱势,调整尚未结束。

 

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源厂提报价3750-3780,较上日下跌20-30,钢厂反馈成交很差,市场贸易商有反馈比前一天稍微好,但是整体依然弱。国标和北材资源开盘3700左右,成交低迷,盘中暗降20-30出货,全天成交一般偏下。

盘面影响:现货成交大幅转淡,螺纹钢期货预计将进一步下探。

 

有色金属重点提示

重点关注:LME铝库存;国内铝锭社会库存;10月我国铝材出口量与产量。

交易提示:截至1126日,LME铝库存为106.5万吨,较上周同期库存减少0.5万吨。国内铝锭社会库存为141.1万吨,较上周同期库存减少2.7万吨。10月份,我国铝材出口量为48万吨,较9月下降3万吨;国内铝材产量为394万吨,较9月下降6万吨。

盘面影响:LME铝库存量从底部回升,国内铝库存尽管在下降,但是10月铝材产量与出口量双双下滑,从侧面反应铝锭下游需求正在转弱。沪铝价格年底之前不容乐观,很可能震荡走弱。

 

农产品重点提示

重点关注:马棕产量及出口;印尼出口关税调整。

交易提示:SPPOMA数据显示,111-25日马来西亚棕榈油产量较上月同期下降4.78%,单产下降4.57%,此前1-20日为产量下降5.35%,单产下降4.67%ITS数据则显示,1-25日马棕油出口104.14万吨,较上月同期减少2.6%,此前1-20日则为减少3.2%。印尼经济事务统筹部长表示,因棕榈油价格低迷,印尼决定将毛棕榈油及棕榈油产品出口关税降至零。

盘面影响:马棕油减产幅度大于出口,库存累积或不及市场预期,印尼下调关税将刺激出口,国内进口预期增长,库存预期累积,价格低位震荡概率偏大。


软商品重点提示

重点关注:皮棉加工量;籽棉收购价格。

交易提示:昨日新疆皮棉加工5.82万吨,去年同期日加工量5.68万吨,截至112624时,新疆累计加工317.46万吨,较去年同期的328.23万吨减少3.28%。本年度日加工量高于去年同期水平,但由于上市较去年延迟一周左右,累计加工量低于去年同期。目前,阿克苏及周边地区手摘棉收购价在6.6 -6.8/公斤(37-39%衣分),机采棉收购价6.0-6.2/公斤(37-40%衣分),棉籽1.51-1.54/公斤左右。

盘面影响:市场悲观情绪较浓,原料库存充足,纺企备货意愿不强,郑棉继续弱势震整理,建议观望。

 

期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:1)截至20181127日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为80.21%,较上一交易日83.8%下降3.59个百分点。隐波率处低位,建议尝试卖出跨式策略做空波动率。

2)截至20181127日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为20.23%,较上一交易日19.92%上升0.31个百分点。近期隐波率偏高,豆粕市场情绪偏空,策略上建议尝试买入熊市价差。

3)截至20181127日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.39%,较上一交易14.70%下降0.31个百分点。隐波率变化偏震荡,策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。

 

外汇重点提示

重点关注:美国三季度GDP修正值(1128日晚公布)。

交易提示:美国三季度GDP初值为3.5%,相比二季度GDP有所下滑,但仍然表现抢眼,本次预测值为3.6%,市场预期将会小幅向上修正GDP

          盘面影响:如果实际数据好于市场预期,那么美元可能继续反弹;如果公布值弱于预期,则会使美元承压回落。


        20181128前海期货—金钻精选.pdf


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