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20181212前海期货:金钻精选

发布日期:2018-12-12 08:30:00 阅读(818) 作者:投资研究中心

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宏观重点提示

重点关注:重点城市二手房价。

交易提示:根据《百城二手住宅均价报告》,上周(123-129日),百城二手住宅挂牌均价为15136/平方米,环比下跌0.54%,下跌城市达69个,平均跌幅0.91%。截至11月,百城二手房均价已连续三个月下跌。

盘面影响:房价下跌但库存较低,预计不会出现系统性泡沫破裂风险。房市初具加库存空间,外加稳增长政策,股市及人民币有望低位企稳。

 

油化工重点提示

重点关注:API数据;原油减产。

交易提示:API数据显示,截至127日,美国原油库存减少1018万桶至4.378亿桶,汽油库存减少,库欣原油库存增加;利比亚最大油田宣布不可抗力,生产活动已经停止,该油田产量约30万桶/日。

盘面影响:原油库存大幅下降,利比亚被动减产,对价格形成支撑。短期原油价格区间震荡的概率较大。

 

煤化工重点提示

重点关注:装置重启情况;港口库存。

交易提示:根据生意社监测,截至1211日国内甲醇市场均价报2376/吨,较去年同期下跌25.85%。国内甲醇装置开工负荷维持在66.71%,供给端仍较为宽松,煤制甲醇利润已接近成本线。目前甲醇港口库存为73.82吨,较前一周下降1.36万吨,可流通库存为19.5万吨。随着制烯烃利润修复,装置开工负荷小幅回升至69.4%,但检修消息频传,打压市场信心。

盘面影响:需求端无明显利好支撑,预计短期甲醇将维持弱势,仍有下行风险。

 

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源下跌50-603750-3770,成交较差,终端需求也不好。北材资源开盘持昨日3750,盘中基本无成交,随后降价50-70,尾盘跟随期货回涨,成交适当出来一些,目前报价3680-3700,总的成交比较差。

盘面影响:天气导致成交转淡,关注唐山限产情况,短期螺纹钢期货将以震荡为主。


有色金属重点提示

重点关注:LME锌锭库存;国内锌锭社会库存;国内锌矿加工费。

交易提示:截至1210日,LME锌库存为11.38万吨,较上周同期库存减少0.74万吨。国内锌锭社会库存为11.14万吨,较上周同期库存减少1.9万吨。国内南方TC录得4950/吨,较上月同期上涨300/吨;北方TC录得5200/吨,较上月同期上涨400/吨。

盘面影响:国内外锌锭库存降幅趋缓,而且近期国内锌矿加工费上升,暗示锌锭供应宽松。基本面预示工业需求乏力,锌价短期内震荡走跌概率较大。

 

农产品重点提示

          重点关注:菜粕进口;菜粕库存。

交易提示:中国海关周一发布公告显示,将允许从哈萨克斯坦进口符合检验检疫要求的菜粕。截至129日,全国沿海菜粕库存2.58万吨,较上周下降2.7%

盘面影响:中国不断放开菜粕进口来源,外加水产养殖淡季及中美贸易谈判缓和的背景,预期菜粕供需仍难乐观,价格低位震荡概率偏大。

 

软商品重点提示

重点关注:新疆皮棉加工量;籽棉收购价格。

交易提示:昨日新疆皮棉加工4.44万吨,去年同期日加工量4.42万吨,截至121024时,新疆累计加工389.29万吨,较去年同期的403.89万吨减少3.62%。本年度平均日加工量高于去年同期水平,但由于上市较去年延迟一周左右,累计加工量低于去年同期。目前,乌苏、奎屯地区还有零星轧花厂收购少量籽棉,均为前期棉农囤积的手摘棉,质量较好,平均收购价7.0/公斤。

盘面影响:近期中美贸易战停止,提振棉花下游的需求,棉花价格中枢上移,操作上建议短多。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:(1)截至2018年12月11日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为76.62%,较上一交易日78.9%下降2.28个百分点。隐波率变化幅度较低,且标的50ETF窄幅震荡趋势仍不改,建议尝试卖出跨式策略做空波动率。

2)截至20181211日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率18.02%,较上一交易日17.61%上升0.41个百分点。近期隐波率变化不大,可尝试构建跨式策略做空波动率。

3)截至20181211日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.88%,较上一交易15.40%下降0.52个百分点。隐波率下降,白糖价格波动幅度减弱,而季节性消费需求或支撑标的价格,策略上建议尝试构建牛市价差。

 

外汇重点提示

重点关注:美国11CPI1212日晚公布)。

交易提示:美国CPI176月以来震荡上行,并在186月录得2.9%的高位,之后持续回落,但在上月反弹至2.5%,本次预测值为2.2%,并刷新了6月以来回落的低点,市场预期油价的大幅下跌降低了通胀压力,并且关税的负面影响逐渐传导到更广泛的领域。

盘面影响:如果实际数据好于市场预期,那么美元将继续上涨;如果公布值弱于预期,则会使美元承压回落。



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