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  核心观点

n  玉米：《华尔街日报》12月23日报道称，白宫代理幕僚长穆瓦尼23日警示，政府关门有可能持续到2019年1月。停摆危机对中美尽早达成和谈造成障碍。截至12月17日，玉米南北港口库存累计约400万吨，南港口累库明显，叠加新玉米上市，玉米供应不减。若和谈拖延，美玉米及相关替代谷物进口预期或放缓，预计短期玉米震荡为主。

n  玉米淀粉：近期各地淀粉深加工企业加工利润变化差异较大，其中山东、河北地区加工利润下降8~20元/吨不等，而主产区加工利润上升8~30元/吨不等。临近元旦、春节，糖类季节性需求旺季或来临，淀粉深加工企业开机率有望继续维持高位。

  策略建议

1)   考虑到美政府停摆将影响中美和谈进展，玉米相关农产品进口是否放开还需进一步关注，短期建议观望；

2)   开机率处高位，节前糖类需求给淀粉提供支撑。可关注价比走势，逢低进场做多淀粉玉米价比。

  风险提示

1)   新玉米上市进度；

2)   中美谈判进展。

20181224前海期货—玉米产业周报—和谈恐被拖延 玉米观望为主.pdf