研究资讯
  1. 首页
  2. 投资研究中心
  3. 研报中心
  4. 金钻早晨

20181228前海期货:金钻精选

发布日期:2018-12-28 08:00:00 阅读(163) 作者:投资研究中心

宏观重点提示

重点关注:中国11月工业企业利润近三年来首次负增长。

交易提示:中国11月规模以上工业企业利润同比下降1.8%,自2015年12月31日以来首次出现负增长,前值3.6%。1至11月规模以上工业企业利润同比增长11.8%。

盘面影响:企业利润同比下降,但环比出现改善。此外,鼓励民营企业政策陆续出台,国企部分利润向民企转移,外加成本端压力缓解,企业利润有望趋稳,资源配置效率亦将优化,A股及人民币预期低位企稳。


油化工重点提示

重点关注:API数据;原油减产。

交易提示:API数据显示,截至12月21日当周,美国原油库存增加690万桶至4.482亿桶,汽油库存和库欣原油库存也出现增加;俄罗斯官员表示,俄罗斯将在明年上半年减产300-500万吨。

盘面影响:美国原油库存大幅增加,对价格形成压力,俄罗斯等产油国有较强减产意愿,短期原油价格区间震荡的概率较大。


煤化工重点提示

重点关注:煤炭供需宽松;冷空气减弱。

交易提示:近期煤炭主产区的产量加速释放,内陆需求相对稳定,导致沿海地区整体供应较为宽松,下游终端火电厂则开启去库存模式,致使煤价加速下跌。近期冷空气较强,导致阶段性耗煤增加带动市场情绪好转,但库存高企下电厂抑价采购明显,增量采购释放依旧有限。

盘面影响:未来一周的冷空气减弱,处于高位的电厂日耗难以维持,而叠加供给端持续宽松的格局将会继续抑制煤价。


黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况;我的钢铁网库存情况。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格上午小涨,午后小跌,基本上持稳,目前3760-3780,成交方面也和昨日差不多,没有大的波动。北材资源也一样,开盘3740,成交不行,尾盘3710-3720,整体较昨日偏弱10,出货或不及前一日。我的钢铁网库存数据:钢厂库存189.64万吨,环比增加6.34万吨;社会库存314.91万吨,环比增加14.45万吨。

盘面影响:成交转淡,短期螺纹钢期货将以震荡为主。


有色金属重点提示

重点关注:LME镍库存;国内镍矿港口库存;11月镍铁产量。

交易提示:截至12月24日,LME镍库存为20.92万吨,较上周同期库存减少0.04万吨。截至12月21日,国内镍矿港口库存为1404万吨,较上周同期库存减少6万吨。11月镍铁产量环比增加8.5%至4.46万吨。

盘面影响:国内镍矿港口库存维持下降,镍铁新增投产,但需求端无明显回暖,镍价仍旧承压,后市震荡走跌概率较大。


农产品重点提示

重点关注:马棕油产量及出口。

交易提示:南马棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示,12月1日-25日马棕油产量较上月同期 下降5.28%,单产下降6.39%,出油率增长0.21%。SGS数据则显示,12月1日-25日棕油出口量为107.8万吨,较上月同期增加0.4%。

盘面影响:马棕油出口不及预期,但产量继续下降。考虑减产季及厄尔尼诺气候影响,预期后市有望持续去库存,价格维持低位震荡概率偏大。


软商品重点提示

重点关注:皮棉加工量;越南纺织进出口。

交易提示:截止12月26日,完成2018年度加工进度的86.1%,全国皮棉累计加工4634981吨。新疆累计加工4520366吨;兵团企业1423454吨,地方企业3096912吨。2018年11月越南出口纺织服装25.39亿美元,同比增加17.2%,环比降7.1%;出口纱线12.78万吨,同比增6.2%,环比增2.4%。2018年1-11月越南出口纺织服装276.38亿美元,同比增加16.44%;出口纱线134.25吨,同比增加9.35%。

盘面影响:新棉采摘进入尾声,下游需求相对疲软,库存高企,郑棉处于底部,可以逢低布局长线多单。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:(1)截至2018年12月27日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为69.11%,较上一交易日94.37%下降25.26个百分点。近月合约隐波率下降明显,而期权认沽认购比近日变化较大,建议暂时观望。

(2)截至2018年12月27日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率17.61%,较上一交易日保持不变。近期隐波率变化不大,可尝试构建跨式策略做空波动率。

(3)截至2018年12月27日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为13.99%,较上一交易13.80%上升0.19个百分点。近日多次出现波动率剧烈变化,建议暂时规避操作。


外汇重点提示

重点关注:英国无协议脱欧风险。

交易提示:英国企业董事协会在12月对724家商业领袖进行的调查显示,英国企业信心降至逾18个月低点,因无协议退欧的风险在过去三个月里有所增长。而欧盟预算执委厄廷格却表示,尽管过去几个月,英国留在欧盟的可能性稍微上升,仍觉得英国将在3月底时退出欧盟。根据英国政府此前公布的消息,英国议会将在明年1月14日当周对“脱欧”协议进行新的表决。

盘面影响:由于英国脱欧的进程并不顺利,因此在表决前英镑将继续保持震荡弱势,如果表决通过协议,那么英镑将会有一定幅度的反弹;而如果协议未能通过表决,那么英镑将会出现回落并转为弱势震荡。



20181228前海期货—金钻精选.pdf



 客服中心 

 关注我们 

 访问移动端