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20190104前海期货:金钻精选

发布日期:2019-01-04 08:00:00 阅读(236) 作者:投资研究中心

宏观重点提示

重点关注央行扩大定向降准范围。

交易提示:据央行消息,自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。

盘面影响:此次优惠政策微调将进一步鼓励金融机构增加小微企业信贷,并有助于降低小微企业融资成本,据统计可能释放流动性4000亿元。总体上稳经济政策持续出台,政策底已确认,预期A股及人民币有望低位企稳。


油化工重点提示

重点关注:API数据;原油出口。

交易提示:API数据显示,截至12月28日,美国原油库存减少450万桶至4.437亿桶,汽油库存大幅增加,库欣原油库存小幅增加;利比亚表示其最大油田即使重启生产,也将遭受1.1万桶/日的产量损失,受短期不利天气影响,利比亚暂停原油出口。

盘面影响:美国原油库存下降对价格形成支撑,利比亚虽然获得减产豁免,但自身仍被动减产。关注外围大环境变化,短期原油价格区间震荡的概率较大。


煤化工重点提示

重点关注:装置重启情况;港口库存。

交易提示:根据生意社监测,12月月末甲醇价格2188元/吨,较月初跌幅10.40%,较去年同期下跌30.95%。上周甲醇生产企业开工率为68.53%,环比增加0.77%,本月部分装置将恢复,供应或将继续增加。华东和华南港口库存合计73.9万吨,下游部分MTO企业利润得到一定修复,但开工并未明显提升,库存消耗缓慢。

盘面影响:传统需求处于淡季,基本面整体偏弱,预计短期甲醇将维持弱势震荡,上行空间有限。


黑色金属重点提示

重点关注:现货成交,我的钢铁网库存。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源伴随着期货涨价,现货价格也上涨了10-20,目前报价3750左右,但是有钢厂反馈整体成交和昨天差不多,市场还有杀价行为。北材资源开盘涨价20,盘中继续上涨10-20,累涨30-40,目前报3710-3720,成交不错,出货有量。我的钢铁网库存数据:钢厂库存195.83万吨,环比增加6.19万吨;社会库存335.14万吨,环比增加20.23万吨。

盘面影响:冬储陆续开始,短期螺纹钢期货将以震荡为主。


有色金属重点提示

重点关注:LME铝库存;国内铝锭社会库存;11月电解铝开工率。

交易提示:截至1月2日,LME铝库存为127.3万吨,较上周同期库存增加0.66万吨。国内铝锭社会库存为130.2万吨,较上周同期库存增加1.59万吨。11月电解铝开工率录得83.24%,较上月下跌0.66%。

盘面影响:LME铝库存和国内铝库存量持续回升,电解铝开工率下滑,铝锭下游需求弱势未变,铝价偏向震荡走弱。


农产品重点提示

重点关注:菜籽、菜油、菜粕库存。

交易提示:截至12月28日,油菜籽沿海地区库存报30万吨,环比下降22.5%,菜油库存报19.1万吨,环比减少0.4万吨,菜粕库存报2.5万吨,环比下降19.3%。

盘面影响:菜籽系库存环比整体下降,尤其是南美干旱影响大豆产量及节日备货令供需偏向乐观,预期菜油持续低位反弹概率偏大。


软商品重点提示

重点关注:皮棉加工量。

交易提示:2018年度棉花加工进度已经进入后期,截止1月2日,完成2018年度加工进度的89.74%,全国皮棉累计加工4832022吨。新疆累计加工4711267吨;兵团企业1464866吨,地方企业3246401吨。

盘面影响:新棉下游需求相对疲软,库存高企,郑棉处于底部,可以逢低布局长线多单。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:(1)截至2019年1月3日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为84.22%,较上一交易日78.52%上升5.7个百分点。近日隐波率变化幅度有增加,可尝试买入跨式组合做多波动率。

(2)截至2019年1月3日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率19.95%,较上一交易日18.48%上升1.47个百分点。近期隐波率变化不大,可尝试构建卖出跨式策略做空波动率。

(3)截至2019年1月3日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.84%,较上一交易日持平。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化,建议暂时观望。


外汇重点提示

重点关注:美国12月非农就业数据(1月4日晚公布)。

交易提示:美国非农在过去12期中好于预期和差于预期的次数各为6次,不过全部都录得增长,前值为15.5万人,本次预测种子为17.8万人,为今年最低的预测值,市场预期非农数据难有优良表现。

盘面影响:如果公布数据好于市场预期,那么将支撑美元反弹,有望向上测试区间顶部;如果实际数据弱于预期,那么美元将承压回落,测试95附近支撑。



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