20190129前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：规模以上工业企业利润。
交易提示：中国12月规模以上工业企业利润同比-1.9%，前值-1.8%。2018年全国规模以上工业企业实现利润总额6.64万亿，增长10.3%，增幅较1-11月下降1.5个百分点。2017年则为大增21%。
盘面影响：供给侧改革弹性加大背景下，工业企业利润支撑效应减弱，经济仍有下行压力。但政策底已确认，预期A股及人民币有望低位企稳，债市仍乐观。
油化工重点提示
重点关注：原油产量；委内瑞拉局势。
交易提示：沙特官员表示，沙特2月原油产量将低于1020万桶/日，减产幅度大于减产协议要求，沙特启动工业发展计划；美国宣布制裁委内瑞拉国有石油公司PDVSA，冻结70亿美元资产。在美国的炼油厂可继续使用委内瑞拉原油运营。
盘面影响：沙特积极限产保价，但当前面临经济转型，可持续性还需观察；美国制裁委内瑞拉，增加市场不确定性。短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇现货走势分化。
交易提示：港口价格随期货价格上涨，而内地现货价格则因为高库存和下游需求减弱影响而表现疲软，两者分化可能导致期货价格的变化难以预料。
盘面影响：港口价格和内地价格分化，使未来甲醇价格变化难以有方向性变化，短期以震荡为主，建议观望。
黑色金属重点提示
重点关注：淡水河谷溃坝。
交易提示：铁矿石巨头淡水河谷近200亿元资金被冻结。依据米纳斯吉拉斯州检察官以及米纳斯吉拉斯州就 Córrego do Feijo 矿区1号坝溃坝事件提出的要求，公司已收到初步强制令通知。根据目前汇率，1巴西雷亚尔折合人民币1.79元，这意味着，淡水河谷公司被冻结的账户资金高达196.5亿元，同时，目前受到的处罚金共计6.24亿元。
盘面影响：淡水河谷溃坝事件持续发酵，短期铁矿石期货将以偏强震荡为主。
农产品重点提示
重点关注：大豆到港预估。
交易提示：2019年1月份国内各港口进口大豆预报到港96船597.3万吨；2月份最新预估400万吨，较上周预估增20万吨；3月份初步预估590万吨，较上周预估增30万吨；4月份初步预估850万吨，较上周持平；5月份初步预估维持910万吨。
盘面影响：大豆到港预估不断上调，豆市供给不存在缺口担忧，预期豆一、豆粕价格走势震荡向下概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：全国皮棉加工量；棉纱进口情况。
交易提示：2018年度棉花加工进度已经进入后期，截止1月27日，完成2018年度加工进度的95.7%，全国皮棉累计加工5161270吨。新疆累计加工5024251吨；兵团企业1529663吨，地方企业3494588吨。据海关，2018年12月中国进口棉纱16万吨，同比少3万吨，近五年历史同期低位。2018年1-12月中国累计进口棉纱207万吨，同比增加10万吨。
盘面影响：临近春节，纺企陆续放假，棉花下游纺织需求相对疲软，库存高企，可以逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年1月28日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为89.14%，较上一交易日92.21%下降3.07个百分点。假期内消息面或影响节后开盘波动率，建议逐步减仓静待春节来临。
（2）截至2019年1月28日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为21.22%，较上一交易日20.96%上升0.26个百分点。孟晚舟事件及刘鹤访美对中美贸易谈判结果影响市场情绪，豆粕短期走势不确定较大，建议暂时观望。
（3）截至2019年1月28日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.96%，较上一交易日15.77%上升0.19个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：美国政府重新开门。
交易提示：1月26日，特朗普签署结束政府关门的临时支出法案，美国政府在1月28日结束关门，但开支仅能使政府运行至2月15日。然而在被问到特朗普会否准备在三周后再次关闭美国政府时，白宫代理幕僚长认为答案是肯定的。
盘面影响：尽管美国政府重新运转，但仍然有三周后再次停摆的可能，这对美元不利，建议美元多头暂时观望。
