20190408前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：减税降费；经济数据；贸易谈判。
交易提示：根据21世纪经济报道记者从券商人士处获悉，目前监管层计划修改再融资政策，涉及减持要求、价格锁定、发行股本、投资者人数等。再融资政策的放松，和之前并购重组和借壳上市监管放松一脉相承，较为可信。
盘面影响：再融资放开有利于疏通信用通道，帮助企业改善资产负债情况，对于民企的边际改善更为明显。预计股市已见市场底，建议逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：钻井数据；委内瑞拉局势。
交易提示：贝克休斯数据显示，截至4月5日当周，美国活跃钻机数目为831口，较前一周增加15口，为七周来首次增加；有报道称，美国将宣布对委内瑞拉的新一轮经济施压，制裁对象包括委内瑞拉石油公司34艘油轮以及关联委内瑞拉向古巴运送石油的两家外国企业。
盘面影响：钻井数目小幅波动，短期影响有限；委内瑞拉持续受到外部压力，增加原油供应不确定性，短期原油价格震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：动力煤环渤海动力煤价格震荡。
交易提示：本周北方港市场氛围转好，但实际成交相对有限，大秦线检修即将开始，短期市场仍存在一定上行预期，但由于下游机组正开始检修，近期释放的采购量并不多。
盘面影响：动力煤短期仍为供需双弱局面，价格窄幅震荡。
黑色金属重点提示
重点关注：高炉开工情况。
交易提示：Mysteel调研163家钢厂高炉开工率67.68%，环比增3.04%，产能利用率76.07%，环比增1.33%，剔除淘汰产能的利用率为82.81%，较去年同期增3.36%，钢厂盈利率77.91%，环比增0.61%。本期数据检修高炉7座，复产高炉43座；采暖季结束后，河北和山西地区出现高炉集中复产现象，但多于月初复产，多数复产高炉尚未达产，故本期日均铁水产量增幅有限，下周预计复产高炉仍将继续增加，料铁水产量将有明显上涨。
盘面影响：短期宏微观利好因素共振，螺纹钢价格短期将偏强。
农产品重点提示
重点关注：美国农业部参赞报告。
交易提示：中美国农业部驻北京农业参赞发布的中国油籽年度报告显示，2019/20年度中国蛋白粕进口量预期为300万吨，略高于上年的290万吨，而出口量预期稳定在80万吨，其中2019/20年度中国菜籽粕进口量预期为120万吨，与2018/19年度持平。
盘面影响：油籽及制成品需求将继续增加，叠加中国油菜籽产量增速放缓，中国将扩大油菜籽进口，对菜籽和菜粕价格形成支撑。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量；仓单数量。
交易提示：截止4月3日，全国皮棉累计加工5297317吨，同比增41905吨。新疆累计加工5148572吨；兵团企业1602157吨，地方企业3546415吨。截至4月4日，郑棉仓单情况：注册仓单16870（+33）张，有效预报4394（+86）张。注册仓单及预报总量：21264（+119）张。
盘面影响：郑棉仓单压力依旧，下游需求进入传统旺季，但纺企补库意愿不强，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）截至2019年4月4日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为62.52%，较上一个交易日73.11%上升了10.59个百分点。标的价格大幅反弹创出前高，而看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年4月4日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为7.42%，较上一交易日8.68%下降1.26个百分点。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波动率头寸。
（3）截至2019年4月4日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为14.71%，较上一交易日16.40%上升了1.69个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：美国3月非农数据。
交易提示：美国3月非农录得19.6万人的增长，远高于市场预期的17.7万人，以及前值3.3万人，数据公布后美股高开高走，标普500指数收涨0.48%。
盘面影响：非农数据远好于预期，提振美股和美元表现，建议谨慎做空。
