20190923前海期货玉米产业周报：玉米新粮陆续上市，新陈交替市场观望
发布日期：2019-09-24 11:31:00
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作者：投资研究中心
核心观点
n 玉米：新粮陆续上市，河南夏玉米零星收购价为1920～1930元/吨，低于现货市场2000元/吨左右的价格。随着辽宁、黑龙江局部地区潮粮收获上市，今年辽宁30%水分玉米收购价集中在0.65～0.72元/斤，折合标准水分干粮价格为1610～1780元/吨，同比持平;黑龙江35%水分潮粮收购价在0.55元/斤左右，折合标准水分干粮成本仅1470元/吨，明显低于现货价格水平以及拍卖粮底价。
n 玉米淀粉：据天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至9月17日当周（第38周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达71.07万吨，环比增幅1.46%，较去年同期增幅为29.64%。
策略建议
n 目前部分地区新粮玉米已经陆续上市，但吉林、黑龙江等东北玉米产区仍受早霜威胁，市场普遍预估该地区新粮上市时间或将推迟至11月份以后。但考虑到，深加工企业观望情绪浓厚，大多以消耗自身库存维持，由此导致玉米港口库存持续下降，这也将限制玉米进一步下跌，不宜过度看空玉米市场。
n 随着深加工企业利润稳步回升，使得加工企业复产较多，而下游淀粉需求增速较慢，导致淀粉库存继续上升，并且库存同比仍处于较高位置，库存高企继续打压淀粉市场。
风险提示
1) 中美谈判；
2) 美国玉米播种进度
3) 美国中西部天气
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