前海期货

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20191015前海期货:金钻精选

发布日期:2019-10-15 08:39:36 阅读(99) 作者:投资研究中心

宏观重点提示


重点关注:贸易谈判。

交易提示:中国9月出口(以人民币计)同比降0.7%,预期增1.5%,前值增2.6%;进口降6.2%,预期降2.3%,前值降2.6%。中国9月出口(以美元计)同比降3.2%,预期降2.6%,前值降1%;进口降8.5%,预期降4.7%,前值降5.6%;贸易顺差396.5亿美元,前值348.4亿美元。1-9月出口同比降0.1%,进口降5.0%,贸易顺差2984.3亿美元。

盘面影响:中国前三季度出口(以人民币计)同比增5.2%,进口降0.1%,贸易顺差2.05万亿元,扩大44.2%。:前三季度,我国对前两大贸易伙伴欧盟、东盟分别进出口3.57万亿元、3.14万亿元,分别增长8.6%11.5%,分别占我国外贸总值的15.6%13.7%;中美贸易总值2.75万亿元,下降10.3%。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。

 

油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端。

交易提示:中美贸易争端不及预期,国际油价迅速下跌。当前原油供应端基本平稳,OPEC报告中即使指出沙特的中断是2007年以来最大的,对原油上涨也没有很大影响,现在原油焦点在中美贸易争端引起的需求增长持续下降上。

盘面影响:中美贸易争端导致的需求疲软是当前油价的焦点,在年末前主要影响因素是中美贸易争端,中美贸易谈判不及预期,WTI继续在51-57美元/桶波动。

 

煤化工重点提示

重点关注:库存消耗有限。

交易提示:西北地区新兴需求带动下,供需依然偏紧,现货价格稳定。内地部分下游工厂在甲醇现货价格上涨后 计划降低采购甲醇量。进口货源充裕,港口罐容持续紧张,库存消化缓慢。需求方面,节后环保放松后,甲醛开工有所回升,醋酸维持高位,二甲醚开工率持续下降。甲醇整体情况短期虽有MTO开工支持,但库存消耗情况不及预期,观点偏弱。

盘面影响:甲醇期货连续回调,现货价格部分地区也开始松动,关注库存消耗情况。


黑色金属重点提示

重点关注:现货成交。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格开盘涨20,盘中下跌30-40,目前厂提3700-3720,钢厂反馈成交很差,市场贸易商3700出货正常。三线资源早盘报价3700-3720,总的表现一般,尾盘没量,目前主流3690-3710

盘面影响:现货成交反复,螺纹钢价格中期向下方向明确。

 

农产品重点提示

重点关注:MPOB月度报告;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

(1)据马来西亚棕榈油局(MPOB)数据显示,9月底马来西亚棕榈油库存为240万吨,环比增加9.3%,创下五个月来的最高水平。9月份马来西亚棕榈油出口量为140万吨,较8月份减少18.8%9月份棕榈油产量达到180万吨,环比增加1.2%,创下十个月来的最高水平。。

(2)截至20191014日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为8.60%,较上一交易日8.08%,上升了0.52个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

(3)截至20191014日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为18.03%,较上一交易日22.51%,下滑了4.48个百分点。豆粕延续震荡偏强,建议短期构建牛市价差。

盘面影响:由于马棕油恢复性增产,并且出口数据疲软,使得库存止跌回升。同时,印度提高棕榈油进口关税,预计后续马棕油出口面临较大挑战,库存预增对棕榈油价格形成压力。

 

软商品重点提示

重点关注:棉花工业库存;纺织品出口情况。

盘面影响:截至10月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为28.1天(含到港进口棉数量),环比增加0.5天,同比减少11.6天。推算全国棉花工业库存约59.6万吨,环比减少1.1%,同比减少35.4%。全国主要省份棉花工业库存状况不一,陕西、湖北、河北三省棉花工业库存折天数相对较大。据海关统计,20199月中国出口纺织纱线、织物及制品683.8亿人民币,环比减5.6亿人民币,同比少40.7亿人民币;20191-9月中国出口纺织纱线、织物及制品541.1亿人民币,去年同期5788.8亿人民币,同比增长5.3%20199月中国出口服装及衣着附件1033.8亿人民币,环比减少46.9亿人民币,同比少61.2亿人民币;20191-9月中国出口服装及衣着附件7726.1亿人民币,去年同期7702亿人民币,同比增0.3%

盘面影响:中美贸易谈判取得第一阶段实质性进展,内外棉价齐涨,但国内目前基本面依然很弱,棉花供应充足,建议逢高短空。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指上涨1.15%,近30日涨跌幅-1.89%,市盈率为13.8倍,市净率为1.43倍,股息率为2.32%

今日上证50上涨1.02%,近30日涨跌幅-0.54%,市盈率为10.41倍,市净率为1.23倍,股息率为3%

今日沪深300上涨1.06%,近30日涨跌幅-1.52%,市盈率为12.94倍,市净率为1.49倍,股息率为2.41%

今日中证500上涨1.5%,近30日涨跌幅-3.56%,市盈率为24.33倍,市净率为1.85倍,股息率为1.38%

50期权成交量认沽认购比为0.77


外汇重点提示

重点关注:英国10月金融政策委员会会议纪要(1015日下午)

交易提示:英国逐渐临近脱欧期限,英国央行将会对不同情况造成的相应变化做出测算和计划,关注纪要中关于经济情况和脱欧路径造成的不同情况的预估。

盘面影响:如果委员会对经济表示信心,或者对脱欧的预估比较乐观,那么将会对英镑带来提振;如果委员会对经济信心不足,或者对脱欧的估计不佳,那么将会导致英镑出现回落。

 


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