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20191016前海期货:金钻精选

发布日期:2019-10-16 08:42:39 阅读(804) 作者:投资研究中心

宏观重点提示

重点关注:贸易谈判。

交易提示:中国9M2同比增加8.4%,前值为8.2%M1同比增加3.4%,前值为3.4%M1-M2同比增速继续回升,显示投资偏显著改善。9月份,人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增3069亿元,8月增加1.21万亿元,环比多增4800亿元。9月份社会融资规模累计同比增加21.89%,增速环比减少0.58%

盘面影响:9CPI同比上涨3%,前值2.8%PPI同比下降1.2%,前值降0.8%M2消除CPIGDP后同比增速为-0.6%,融资水平中性偏紧但在改善中。未来半年内,猪肉仍将供不应求,随着猪价上涨,CPI仍有上升可能。PPICPI可能继续“劈叉”,工业企业利润继续承压。9PPI环比由负转为增加0.1%,但基础并不牢固,可能有国庆环保限产等因素,需要结合未来一段时间专项债的发行情况判断PPI拐点。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。


油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端。

交易提示:中美贸易协议存疑,原油价格下跌。美国页岩生产商Parsley Energy16.2亿美元收购规模较小的同行Jagged Peak。韩国9月份从美国进口的原油增加了一倍以上。9月份进口量是162万吨,大约是39.519万桶/日,去年是66.87万吨。韩国连续六个月没有从伊朗进口原油。

盘面影响:中美贸易争端导致的需求疲软是当前油价的焦点,在年末前主要影响因素是中美贸易争端。美国页岩生产商新一轮的破产重组将会带来生产成本的进一步下降,当前油价下方支撑是美国页岩油的生产成本。WTI下方支撑是50-51美元/桶。美国对伊朗的制裁有效的抢夺了伊朗在韩国、日本等地的市场份额。沙特被袭击也导致了对韩国的石油出口减少。


煤化工重点提示

重点关注:进口量上涨。

交易提示:截止1015日,六大电厂煤炭库存小幅上涨至1587.01万吨,日耗62.98万吨,可用天数增加0.64天至25.2天。港口库存持续维持高位附近,且下游询价清淡,煤价持续承压。CCI5500价格指数持续回落,截止1014日报581。进口CCI5500上涨至510,价差缩小至70

盘面影响:需求淡季,成交减少,港口高库存且进口煤量上涨导致期货价格持续弱势。


黑色金属重点提示

重点关注:现货成交。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格走低10-30,厂提报价3670-3710,钢厂反馈低价出货非常好,贸易商反馈3670成交还好,比前一天弱一点。三线资源累降40-50,目前报价3650-3670,全天成交弱。

盘面影响:现货成交反复,螺纹钢价格中期向下方向明确。

 

农产品重点提示

重点关注:美豆出口销售数据;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

1)据美国农业部的数据显示,截至926日,美豆对华出口360万吨美豆,比上年同期增加两倍多,但是远低于正常的水平。通常情况下,截至每年926日,美国向中国销售的大豆数量为1000万吨或更多。

2)截至20191015日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为9.06%,较上一交易日8.60%,上升了0.46个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

3)截至20191015日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为15.74%,较上一交易日18.03%,下滑了2.29个百分点。豆粕延续震荡偏强,建议短期构建牛市价差。

盘面影响:受中美贸易摩擦趋缓,中方扩大美豆进口有助于缓解四季度供给缺口,并且生猪复养有序进展,后续饲料需求逐步向好刺激豆粕价格延续偏强走势。

 

软商品重点提示

重点关注:棉花工业库存;纺织品出口情况。

盘面影响:据中国棉花网发布的201910月国内棉花产销存预测,本期月报将2018/19年度棉花进口量调减8.42202.87万吨,出口量调增0.564.83万吨,期末库存调减8.42628.45万吨;将2019/20年度棉花产量调增23.6616万吨;出口量调增0.112.92万吨,期末库存调增15.18591.05万吨。据i棉网,截止1015日籽棉价格区间环比收缩,新疆手摘棉中籽棉收购价格最低是塔城35衣分4.85/公斤,最高的是阿克苏36衣分6.21/公斤;新疆机采棉中籽棉收购价格最低是克拉玛依37衣分4.5/公斤,最高的是喀什40衣分6.53/公斤。经测算,昌吉州机采棉40衣分折皮棉价格较昨日小幅涨32312747/吨。

盘面影响:中美贸易谈判取得第一阶段实质性进展,内外棉价齐涨,但国内目前基本面依然很弱,建议逢高短空。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指下跌0.55%,近30日涨跌幅-0.77%,市盈率为13.89倍,市净率为1.44倍,股息率为2.31%

今日上证50上涨0.06%,近30日涨跌幅0.47%,市盈率为10.52倍,市净率为1.24倍,股息率为2.97%

今日沪深300下跌0.42%,近30日涨跌幅-0.48%,市盈率为13.03倍,市净率为1.5倍,股息率为2.39%

今日中证500下跌1.36%,近30日涨跌幅-2.12%,市盈率为24.39倍,市净率为1.85倍,股息率为1.38%

50期权成交量认沽认购比为0.91


外汇重点提示

重点关注:加拿大9CPI(1015日下午)

交易提示:加拿大CPI在今年3月以后整体维持在2%附近,前值为1.9%,本次预测值为2.1%,市场预期通胀将有小幅改善,并继续维持在良性水平上。

盘面影响:如果实际数据好于预期,那么加元将会继续反弹;如果公布数据弱于预期,那么加元将会走弱。


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