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20191018前海期货:金钻精选

发布日期:2019-10-18 08:27:00 阅读(753) 作者:投资研究中心

宏观重点提示

重点关注:3季度GDP

交易提示:中国财政部周四公布,1-9月累计,全国一般公共预算收入150,678亿元人民币,同比增长3.3%;全国一般公共预算支出178,612亿元,同比增长9.4%1-9月累计税收收入126,970亿元,同比下降0.4%。但非税收入的增长弥补了缺口。

盘面影响:1-9月累计,国有资本经营收入4,792亿元,同比增加3,812亿元,拉高全国非税收入增幅21个百分点。国有资源(资产)有偿使用收入6,132亿元,同比增加1,005亿元,拉高全国非税收入增幅五个百分点,以上两项合计增收额占全国非税收入增收额的90%,拉高全国非税收入增幅26个百分点。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。



油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端。

交易提示:中美贸易协议打压了原油需求,原油价格下跌。到亚洲的油轮海运费用开始回落。EIA原油库存增加928.1万桶,炼厂利用率降至83.1%,汽油库存减少260万桶,馏分油库存减少380万桶。

盘面影响:中美贸易争端导致的需求疲软是当前油价的焦点,在年末前主要影响因素是中美贸易争端。美国原油库存增加主要是炼厂利用率继续降低,原油价格从下跌转向上涨。美国炼厂进入季节性维护,炼厂需求疲软长期上看会扩大供过于求的情况,增加OPEC平衡市场压力。



煤化工重点提示

重点关注:内外价差。

交易提示:进口煤连续三个月超3000万吨,截止1016日,CCI5500进口(含税)较前一日大幅上涨至521+10),CCI价格指数继续下滑至579,进口价差进一步缩小。同时年底煤电定价谈判预热,因电价改革政策因素,目前电厂为缓解价格压力,有较大压价意愿。库存方面六大电厂库存继续上升至1608.41万吨,日耗继续下降,可用天数升至27.16天。但是随着内外价差的持续缩小,运费持续上涨,现货价格下滑速度并不算快,后期需关注国家进口额度等政策。

盘面影响:需求弱势不改,进口量增长,国内价格承压,后期关注进口煤额度等政策因素。



黑色金属重点提示

重点关注:现货成交;我的钢铁库存数据。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源持稳或者小跌10,报3620,钢厂和贸易商都反馈成交比前一天好。三线资源早盘跌303600-3630,上午低价成交不错,盘中回涨10,尾盘3610-3630,全天成交不错,低价换量,总的价格比昨天低20。我的钢铁库存数据:钢厂库存245.74万吨,环比降低6.4万吨;社会库存431.96万吨,环比降低50.84万吨。

盘面影响:现货成交反复,螺纹钢价格中期向下方向明确。



 

农产品重点提示

重点关注:加拿大菜籽产量;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

1)据美国农业部发布的全球农业产量报告显示,2019/20年度加拿大油菜籽产量预计为1950万吨,比上年减少80万吨。收获面积预计为840万公顷,比上年减少70万公顷。单产预计为2.32/公顷,不过比上年增加4%

2)截至20191017日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为12.95%,较上一交易日8.40%,上升了4.55个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

3)截至20191017日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为13.46%,较上一交易日14.62%,下滑了1.16个百分点。豆粕延续震荡偏强,建议短期构建牛市价差。

盘面影响:由于加拿大菜籽产区遭遇降雪,甚至部分地区出现了霜降,造成加拿大菜籽产量下滑,供给减少将继续支持菜系价格维持偏强走势。


 

软商品重点提示

重点关注:籽棉收购价格;纱线景气指数。

盘面影响:截止1017日籽棉报价区间略上移,新疆手摘棉中籽棉收购价格最低是伊犁州38衣分4.2/公斤,最高的是阿克苏36衣分6.28/公斤;新疆机采棉中籽棉收购价格最低是奎屯36衣分4.2/公斤,最高的是喀什37衣分5.47/公斤。昌吉州机采棉40衣分折皮棉价格较昨日涨29412688/吨。据找纱网,本周(10.10-10.16)纱线景气指数为26,前值25,环比上升4%,同比下降7%;纯棉纱指数为26,前值为23,环比上升13%,同比上升4%;混纺纱指数为25,前值31,环比下降19%,同比下降34%。下游市场情况一般,新增订单不多,部分地区有涨价传闻,但下游抵触情绪较大,总体依然为弱势去库存。

操作建议:籽棉收购价格下降,国内棉花目前基本面依然很弱,建议逢高短空。



期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指下跌0.55%,近30日涨跌幅-0.77%,市盈率为13.89倍,市净率为1.44倍,股息率为2.31%

今日上证50上涨0.06%,近30日涨跌幅0.47%,市盈率为10.52倍,市净率为1.24倍,股息率为2.97%

今日沪深300下跌0.42%,近30日涨跌幅-0.48%,市盈率为13.03倍,市净率为1.5倍,股息率为2.39%

今日中证500下跌1.36%,近30日涨跌幅-2.12%,市盈率为24.39倍,市净率为1.85倍,股息率为1.38%

50期权成交量认沽认购比为0.91



外汇重点提示

重点关注:欧元区9CPI终值。

交易提示:欧元区CPI终值录得0.8%,低于市场预期的0.9%,录得新低,自201810月以来震荡下滑11个月,通胀异常疲弱。

盘面影响:欧元区通胀在过去的一年内持续走弱,然而2018年之前也表现较弱,加上欧洲央行的悲观预期,短期内很难看到欧洲经济能够脱离低通胀低增长的局面,目前仅有平稳脱欧和美国超预期放缓才会使欧元出现阶段性反弹。


20191018前海期货—金钻精选.pdf


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