20191104前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：贸易谈判。
交易提示：明晟公司(MSCI)宣布，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日凌晨06:00公布，26日收盘实施，27日生效。根据此前安排，A股将迎来MSCI第三步扩容计划，计划执行后，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重将分别提升0.22%和1.44%。
盘面影响：根据测算，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币，这也是MSCI实施纳入A股计划以来，单次扩容带来增量资金最大的一次。预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：美国贝克休斯总钻井数减少8座至822座，CFTC原油净多持仓增加17.1千张至383.3千张。俄罗斯上月原油与凝析油产量按7.33桶/吨换算，大约是1122.9万桶/日，超过OPEC限额3.9万桶/日。
盘面影响：沙特阿美近期上市给予原油市场强烈的上涨利好。沙特阿美2万亿的估值需要布伦特原油价格至少上涨至70美元/桶以上。
煤化工重点提示
重点关注：库存压力。
交易提示：甲醇回到前低位置弱势震荡，由于近期动力煤价格持续下跌，煤制甲醇还有一定利润，煤头开工略有升高在67%附近。库存方面内地市场走货尚可，暂时库存无压。港口方面前期天气影响有所下滑，但近期抵港逐渐增加，库存仍有压力。需求方面MTO需求稳定但无增量预期。
盘面影响：煤头甲醇受益于煤价下跌已有利润。需求方面并没有新增预期，关注港口库存压力。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交。
交易提示：上周五上海地区主流钢厂资源价格走高10-20，目前报3670-3680，钢厂反馈成交还不错。三线资源价格持稳报3680-3700，全天成交还可以。
盘面影响：现货成交反复，需求弱势决定中长期行情偏空。
农产品重点提示
重点关注：美豆对华出口；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1） 据美国农业部周度出口销售报告显示，美国对华大豆出口销售总量同比增长542.2%，上周是同比增长456.3%。截止到2019年10月24日，2019/20年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为163.8万吨，高于去年同期的27.1万吨。
（2）截至2019年11月1日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为11.07%，较上一交易日10.18%，上升了0.89个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年11月11日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为16.83%，较上一交易日17.07%，下滑了0.24个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：由于中美贸易谈判有所趋缓，中国企业扩大采购美国农产品，这将有助于缓解大豆供给偏紧格局。
软商品重点提示
重点关注：棉花市场周报。
盘面影响：截至2019年11月1日，全国新棉采摘进度为85.5%，同比提高5.3个百分点，较过去四年均值提高2.1个百分点，其中新疆采摘进度为86.2%；全国交售率为81.8%，同比提高1.2个百分点，较过去四年均值提高1.9个百分点，其中新疆交售率为88.0%。
操作建议：籽棉收购价格环比回升，国内棉花目基本面依然很弱，建议逢高短空。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指上涨0.99%，近30日涨跌幅0.82%，市盈率为13.76倍，市净率为1.38倍，股息率为2.32%。
今日上证50上涨1.62%，近30日涨跌幅1.97%，市盈率为10.54倍，市净率为1.19倍，股息率为2.97%。
今日沪深300上涨1.69%，近30日涨跌幅1.89%，市盈率为13.06倍，市净率为1.44倍，股息率为2.37%。
今日中证500上涨0.91%，近30日涨跌幅-0.47%，市盈率为23.92倍，市净率为1.79倍，股息率为1.41%。
50期权成交量认沽认购比为0.86。
外汇重点提示
重点关注：美国10月非农就业数据及PMI。
交易提示：美国10月非农录得12.8万人增长，高于市场预期的8.5万人，远好于预期，然而随后公布的PMI则表现疲软，录得48.3，好于前值的47.8，但弱于市场预期的48.9，使美元指数承压下行。
盘面影响：就业市场的紧缩和制造业的萎靡形成鲜明对比，美联储将后者归因于贸易紧张局势和外部需求下滑，尽管贸易谈判趋于缓和，但全球范围内的需求下滑难以在短期里被扭转，因此预计美国制造业将在年底前继续保持萎缩，同时美元将承压震荡回落。
