20200113前海期货—油脂油料产业周报—中美即将达成第一期协议 进口大豆充裕打压市场
发布日期：2020-01-14 08:36:11
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核心观点
短期趋势 |
短期波动率 |
长期方向 |
升贴水 |
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豆系 |
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▲ |
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菜系 |
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- |
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棕榈油 |
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到港 |
利润 |
库存 |
消费 |
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豆系 |
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菜系 |
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棕榈油 |
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重点因素影响 |
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豆系 |
油厂压榨利润较好，厂家库存较低，走货情况较好▲ |
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菜系 |
加籽进口通道不畅，港口菜籽库存降至低位▲▲ 加拿大菜粕、菜油进口激增，乌菜粕可以华出口，菜粕供给增加▼ 水产品利润较差，鱼饲料需求低迷▼▼ 豆菜粕价差偏小，不利于菜粕需求▼▼ |
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棕榈油 |
马棕油产量增速较慢，国内需求旺盛，库存录得下滑▲ 马棕油出口关税提高，成本支撑明显▲ 印度、欧盟提高对马棕油进口关税，马棕油出口增速放缓▼
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策略建议
2005豆油和豆粕比价为2.43，历史区间在2.4-3，持有买油抛粕。
2005豆油和棕榈油价差为480，历史区间在600-1000，持有买豆油抛棕榈油
风险提示
中美贸易谈判；猪瘟疫情；天气等自然因素影响。
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