20200831前海期货金钻精选
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主要商品涨跌
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主要商品基差率
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主要商品近远月结构
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宏观重点提示
重点关注：新冠疫情。
宏观新闻：1、中国7月规模以上工业企业利润总额同比增长19.6%，前值增11.5%。41个工业大类行业中，有32个行业利润实现增长，比上月增加9个；有24个行业利润增速比6月份加快（或降幅收窄、由负转正），比上月增加9个。汽车行业利润增速由6月份的16.9%大幅上升至125.5%。2、央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，今日有1600亿元逆回购到期，因此当日净回笼600亿元。3、交通运输部：7月份全国完成交通投资3458亿元，同比增26.7%，1-7月投资累计增速为9.4%；截至7月底，232个百亿以上重大项目复工达产率达到100%，总体建设进展情况好于预期；7月份完成全社会货运量41.2亿吨，同比增2.9%，完成营业性客运量8.9亿人次，恢复至去年同期的57.9%。4、商务部：将尽快出台制止餐饮浪费的相关政策措施，支持行业协会发挥自律作用，推动建立制止餐饮浪费的长效机制；同时将会同有关部门出台绿色餐饮相关标准，制修订一批行业标准。5、《深圳经济特区个人破产条例》获通过，拟于明年3月1日起实施。这也是我国首部个人破产法规。根据条例，在深居住且参加深圳社保连续满三年的人，因生产经营、生活消费导致丧失清偿债务能力或者资不抵债的，可以依法进行破产清算、重整或者和解。6、住建部：1-7月份，全国新开工改造城镇老旧小区2.22万个，占年度目标任务的56.4%，较6月末提高16个百分点；涉及居民442.74万户，占年度目标任务的62.7%。7、因存在违规销售及规避限购政策等违规行为，海南多地房企、中介被暂停网签、罚款。海南省住建厅相关负责人表示，将继续坚持“房住不炒”定位，加大对房地产市场各类违规行为的查处打击力度。
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油化工重点提示
重点关注：全球范围的工业恢复与经济恢复，生产国减产实际执行率，大规模的经济刺激计划。
交易提示：美国墨西哥湾近海原油产量连续第二天减少156万桶/日，约占84%。上海石化预期把下半年的原油处理量增加7.8%。大约是30.47万桶/日。
盘面影响：预计下半年NYMEX轻质原油价格可能在40-45美元/桶，OPEC希望较高的油价，同时希望布伦特价格在50美元/桶以下，防止美国页岩油气复苏。美国墨西哥湾油气产量减少在本周提振了油价。用15年前的卡特里娜飓风做参考预计第二波横扫墨西哥湾沿岸海岸的飓风，会使炼厂利用率降低10%以上，持续一周左右。
6 有色金属重点提示 重点关注：新冠疫情。 交易提示：8月27日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区11.2万吨，无锡地区24.3吨，杭州地区9.8万吨，巩义地区5.3万吨，南海地区18.5万吨，天津5.5万吨，临沂0.7万吨，重庆0.2万吨，消费地铝锭库存合计75.5万吨，较前一周四下降0.7万吨至75.5万吨。 盘面影响：中国宏桥(01378.HK)公告，截至2020年6月30日止6个月的未经审核业绩，收入较去年同期减少约3.6%，约为人民币399.38亿元；公司股东应占净利润较去年同期增加约14.3%，约为人民币28.3亿元；每股基盈利较去年同期增加约15.0%，约为人民币0.330元。期内，集团铝合金产品产量达到约274.1万吨，同比减少约4.1%，主要是由于集团根据产能搬迁计划将部分生产设备迁至云南绿色铝创新产业园(“产能搬迁计划”)，从而导致产能利用率有所降低。铝合金加工产品产量达到约30.1万吨，与去年同期基持平。预计短期涨幅不太可能持续。沪铝可能即将陷入弱势。 7 黑色金属重点提示 重点关注：钢厂检修。 交易提示：本周，全国主要钢材社会库存1548.23万吨，较上周增加9.34万吨，较上月减少12.85万吨；螺纹钢库存总量878.08万吨。 盘面影响：钢铁供给在高位，市场预期在高位，关注市场需求能否达到预期。受到情绪影响，螺纹钢可能转入弱势。 8 农产品重点提示 重点关注：国家临储拍卖成交情况；隐含波动率。 交易提示： （1）据2020年8月27日国家临储玉米第十四拍交易数量205万吨，成交205万吨，拍卖成交率100%，较上周持平，平均溢价243元/吨，较上周降61元/吨。截止本次拍卖，本年度临储玉米拍卖共计投放5396.78万吨，成交5396.37万吨，成交率99.99%。 （2）截至2020年8月27日，玉期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为12.97%，较上一交易日17.51%，下滑了4.54个百分点。玉米基本面强势，建议短期构建牛市价差。 （3）截至2020年8月27日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为16.16%，较上一交易日16.62%，下滑了0.46个百分点。豆粕波动率扩大，建议短期构建买入跨式期权，做多波动率。 盘面影响：临储玉米第十四拍继续全部成交，不过溢价幅度大幅下调，显示出参拍企业情绪趋于理性看待，玉米价格面临回调风险。 9 软商品重点提示 重点关注：轮出日报；中棉协产量预估。 交易提示：8月27日中国储备棉轮出销售资源9981.43吨，实际成交9981.43吨，成交率100%。平均成交价格11966（-27）元/吨，折3128价格13398（-6）元/吨。据中国棉花协会2020年7月全国棉花播种及生长情况调查，2020年7月中国棉花协会棉农分会对内地12个省市和新疆自治区2436个定点农户进行了植棉情况调查。调查结果显示：2020年度全国植棉面积为4596.95万亩，同比下降4.5%，预计全国棉花总产量591.9万吨，同比增长0.2%。 盘面影响：郑棉换月，纺织产业旺季将至，郑棉波动加大，不易追高建议逢低短多。 10 股指期权重点提示 重点关注：认沽认购比。 交易提示： 今日上证综指上涨0.61%,近30日涨跌幅4.16%,市盈率为13.97倍，市净率为1.52倍。 今日上证50上涨0.39%,股指期货主力合约上涨0.59%,基差为-5.39,基差变化为6.3,成交量变化为11%,持仓量变化为-5%。 今日沪深300上涨0.54%,股指期货主力合约上涨0.78%,基差为-20.95,基差变化为-53.08,成交量变化为23%,持仓量变化为-5%。 今日中证500上涨0.81%,股指期货主力合约上涨1.14%,基差为-69.39,基差变化为20.49,成交量变化为5%,持仓量变化为-3%。 上证50ETF期权波动率为29.6%,变动幅度为-6.82%。成交量认沽认购比为95.71%,变动幅度为-20.23%。 11 外汇重点提示 重点关注：美联储宣布调整长期政策目标 交易提示：美联储宣布将现有的2%通胀目标进行调整，由于近两年创新低的就业率并没有带来恶性通胀，以及对目前所处的经济疲软期的支持，美联储将通胀调整目标放宽，平均通胀目标为2%，同时在声明中称充分就业并不一定会导致恶性通胀，市场将其解读为1.5－2.5%的通胀目标区间，已经对后疫情阶段优先保证就业复苏的过程中对通胀给予宽容，这使得市场对美国的复苏前景看好。 盘面影响：短期美元需求受到美联储对经济的负面观点的支撑，近日美国政府重启制裁大棒，市场避险情绪抬头，阶段性风险事件会带来间歇性的黄金上涨，注意规避风险；中期美元主要受国内疫情发酵和外部经济复苏的双重压制，但疫情失控概率很小，应理性看待。
