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20200914前海期货金钻精选

发布日期:2020-09-14 08:52:59 阅读(479) 作者:投资研究中心

1

主要商品涨跌


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主要商品基差率


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3

主要商品近远月结构


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4

宏观重点提示


重点关注:新冠疫情。

1、中国8月M2同比增10.4%,预期10.8%,前值增10.7%。新增人民币贷款1.28万亿元,同比多增694亿元。社会融资规模增量为3.58万亿元,预期2.66万亿元,前值1.69万亿元。    按照全年30万亿元社融和20万亿元信贷的增量计算,9-12月剩余4个月仍有近4万亿元社融、5.6万亿元信贷的增量空间,这意味着后续月度社融和信贷规模会低于1-8月。在此背景下,后续金融数据的增长预计会有所放慢,社融增速亦可能出现回落。2、商务部:8月,全国实际使用外资841.3亿元人民币,同比增长18.7%;1-8月累计实际使用外资6197.8亿元人民币,同比增长2.6%。3、银保监会发布三大保险资管产品实施细则,与同类私募产品规则拉平,并进一步拓宽股权投资计划和组合类产品的投资范围,引导长期资金更好支持资本市场发展。4、工信部:8月,我国汽车工业恢复形势持续向好,商用车成为拉动市场增长的主要动力;同时,受新能源汽车下乡活动等带动影响,新能源汽车销量呈现快速增长态势。5、银保监会:截至7月末,全国小微企业贷款余额40.83万亿元,较年初增长10.62%;5家大型银行普惠型小微企业贷款增速37.1%,全年有望超额实现政府工作报告提出的40%增速目标;贷款利率为5.93%,较去年全年利率水平下降0.77个百分点。6、国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》,控股或实际控制的金融机构中含商业银行的,金融机构总资产不少于5000亿元。申请设立金融控股公司,实缴注册资本额不低于50亿元,且不低于所直接控股金融机构注册资本总和50%。7、国家粮食和物资储备局等8部门印发通知安排部署秋粮收购工作,要求把秋粮收购作为当前粮食流通工作的重中之重,毫不放松抓紧抓好,坚决守住“种粮卖得出”的底线。8、美国8月季调后CPI环比升0.4%,预期升0.3%,前值升0.6%;未季调同比升1.3%,预期升1.2%,前值升1%;未季调核心CPI同比升1.7%,预期升1.6%,前值升1.6%;环比升0.4%,预期升0.2%,前值升0.6%;实际收入环比升0.3%,前值降0.6%。

  

5

油化工重点提示

重点关注:全球范围的工业恢复与经济恢复,生产国减产实际执行率,大规模的经济刺激计划。

交易提示:贝克休斯美国油气钻机数减少2座至256座。CFTC原油投机净持仓是449.4千张,没有周度变化。

盘面影响:在疫苗逻辑提振市场前,NYMEX轻质原油价格可能在35-36以及39-40美元/桶之间,换算成上期原油,可能在260正负15-20元/桶。


6

有色金属重点提示


重点关注:新冠疫情。

交易提示:当地时间9月11日,智利卫生部公布,全国新冠肺炎新增确诊病例1860例,累计确诊430535例;新增死亡69例,累计死亡11850例;累计治愈403064例,现有病例15621例;累计进行病毒核酸检测2753769人次。此外,智利总统皮涅拉当天宣布,将把自今年3月18日开始的“国家灾难状态”自本月15日起再度延长90天。

盘面影响:据SMM调研了解,本周五(9月11日)上海保税区铜库存环比上周五(9月4日)增加1.55万吨至26.5万吨,库存连续第六周增长,且增速加快。国内消费整体疲弱,周内进口亏损幅度维持700元/吨左右使得进口需求降至低点,多数贸易商选择将到港货源直接入库,等待后期比价回升机会,故本周保税库存表现为加速增长。近一个月以来铜内弱外强情况明显,沪铜多头逻辑需要旺季验证。油价可能有一定指导意义。


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黑色金属重点提示


重点关注:高炉开工情况。

交易提示:本周247家钢厂高炉:开工率90.89%,环比上周减0.52%,同比去年同期增3.65%;高炉炼铁产能利用率94.31%,环比减0.21%,同比增5.24%;钢厂盈利率94.81%,环比减0.43%,同比增10.82%;日均铁水产量251.04万吨,环比减0.55万吨,同比增13.95万吨。

盘面影响:供给仍处高位,需求不及预期,受情绪拖累,预计螺纹钢价格表现弱势。


8

农产品重点提示

重点关注:USDA周度出口销售报告;隐含波动率。

交易提示:

(1)据美国农业部周度出口销售报告显示,美国对华大豆出口销售总量同比增长138.3%,同比增幅如此之高的主要原因在于,有254万吨陈豆销售量结转到了2020/21年度。

(2)截至2020年9月11日,玉期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为13.55%,较上一交易日13.14%,上升了0.41个百分点。玉米基本面强势,建议短期构建牛市价差。

(3)截至2020年9月11日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为24.81%,较上一交易日19.69%,上升了5.12个百分点。豆粕波动率扩大,建议短期构建买入跨式期权,做多波动率。

盘面影响:国内继续大量采购美豆,叠加美国国内压榨需求较好,而单产受天气因素制约,美豆库存继续下降有利于美豆价格走强。


9

软商品重点提示


重点关注:新棉开称情况。

交易提示:今年新疆棉花采摘期较去年提前5-7天左右,北疆已有部分区域开始零星采摘,奎屯部分轧花厂也开始少量收购。截止今日,奎屯已有三家企业开秤,累计收购量520吨左右,平均单价6.29元/公斤,最高单价6.68元/公斤,最低单价5.6元/公斤。不过目前的籽棉收购价格并不具有代表性,毕竟这仅仅是初期的试收试加工。

盘面影响:纺织传统旺季即将开启,新棉开称在即,可逢低布局多单。


10

股指期权重点提示

重点关注:认沽认购比

交易提示:

今日上证50上涨0.62%,股指期货主力合约上涨0.56%,基差为-6.7,基差变化为-1.79,成交量变化为21%,持仓量变化为-12%。

今日沪深300上涨0.99%,股指期货主力合约上涨0.82%,基差为-14.68,基差变化为-21.46,成交量变化为16%,持仓量变化为-8%。

今日中证500上涨1.23%,股指期货主力合约上涨0.93%,基差为-31.97,基差变化为-18.4,成交量变化为10%,持仓量变化为-5%。

上证50ETF期权波动率为27.31%,变动幅度为-4.47%。成交量认沽认购比为121.44%,变动幅度为-9.66%。


11

外汇重点提示


重点关注:美国8月CPI

交易提示:美国CPI自2020年2月开始下滑,5月降至0.1%,随后连续2个月反弹,8月录得1.3%,好于市场预期也较前值增长,通胀正在逐渐回暖。

盘面影响:美联储将通胀目标调整为区间管理,为更长时间保持低息刺激增长做好了战略铺垫,中期会导致美元贬值压力增加,但短期内美元存在反弹可能;此外特朗普正在推进第二轮经济刺激方案,预计最快本周最晚月末通过国会投票,如果实际刺激规模大于市场预期,那么美股和黄金将重回升势。


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