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20200922前海期货金钻精选

发布日期:2020-09-22 08:48:00 阅读(449) 作者:投资研究中心

1

主要商品涨跌


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主要商品基差率


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3

主要商品近远月结构



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4

宏观重点提示


重点关注:新冠疫情。

交易提示:1、央行、外管局就《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》公开征求意见,进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场。《意见》明确境外机构投资中国债市专用账户的开立条件和收支范围,允许同一境外机构投资者QFII/RQFII项下与直接入市项下的资金可以相互划转,将银行间债市外汇风险管理政策扩展至涵盖交易所债券市场。取消境外机构投资者通过结算代理人办理即期结售汇的限制,允许境内具有结售汇业务资格的其他金融机构为境外机构投资者办理即期结售汇。2、LPR连续5个月按兵不动。9月LPR报价出炉:1年期品种报3.85%,上次为3.85%,5年期以上品种报4.65%,上次为4.65%。3、央行9月21日开展800亿元1个月期国库现金定存,中标利率3.0%,上次为2.70%。央行还开展1000亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作,中标利率分别为2.20%、2.35%。4、、国务院印发《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》提出,加力推动线上线下消费有机融合。进一步培育壮大各类消费新业态新模式,有序发展在线教育,积极发展互联网健康医疗服务。推动线上线下融合消费双向提速,支持互联网平台企业向线下延伸拓展,引导实体企业更多开发数字化产品和服务。鼓励企业依托新型消费拓展国际市场。5、工信部答复全国人大提案时表示,财政部将会同工信部研究通过增加清算频次、预拨部分补贴资金等措施,进一步缓解企业资金压力。此外,财政部将继续大力支持新能源汽车相关科研工作,推动新能源汽车产业发展。6、上海黄金交易所:1-8月市场累积成交金额为30.47万元,比去年同期增长66.49%;其中,黄金累计成交量4.56万吨,成交金额17.34万亿元;白银累计成交量276.55万吨,成交金额13.12万亿元;铂金累计成交量58.20吨,成交金额110.83亿元。7、据国际清算银行最新数据,全球债务与GDP之比在今年一季度飙升至历史最高水平,目前非金融部门的所有债务占全球GDP的252%。这一数据较2019年底跃升240%,也是有史以来最大的季度增幅。同时全球主权债务也大幅攀升,主权债务占GDP的比例已经达到89%,上升10个百分点,也是有史以来最大的季度增幅。8、美联储卡普兰:预计美联储将在2.5至3年里维持利率在零附近;预计美国经济将在2021年恢复,并超过趋势水平;更倾向于在有更多益处的时候使用前瞻性指引;担心风险过度累积;上市公司市值占GDP之比处于历史高位,通常进行某种修正可能会有所帮助;美联储仍能做一些力所能及的事情,比如资产购买等。

  

5

油化工重点提示

重点关注:全球范围的工业恢复与经济恢复

交易提示:利比亚近100万桶/日的原油产量,会在近期进入全球市场。Sharara油田已经重新开始运行。美国墨西哥湾的飓风BETA登录休斯顿附近,预计带来30cm的降水。

盘面影响:在疫苗逻辑提振市场前,NYMEX轻质原油可能在39-40美元/桶以上。近期利比亚的产量重新上线,可能会短暂的推动原油价格下跌。


6

有色金属重点提示


重点关注:旺季到来后供需关系验证。

交易提示:9月21日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区12.3万吨,无锡地区24.9吨,杭州地区7.5万吨,巩义地区6.9万吨,南海地区16.2万吨,天津4.8万吨,临沂0.6万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计73.5万吨,较前一周四下降0.5万吨至73.5万吨。

盘面影响:铝沉淀资金持续减少,延续之前强势震荡的概率较大。旺季可能已经到来。房地产销售额、社融与M2剪刀差指引健康。铝价短期偏强概率较大。


7

黑色金属重点提示


重点关注:唐山限产情况。

交易提示:9月18日,唐山有关部门在《唐山市2020年8-9月空气质量保障方案》的基础上,确保安全的条件下自18日20时起(解除时间另行通知)采取加严管控措施。据测算,唐山地区高炉产能利用率将维持在83.71%,较9月16日下降1.61%,较上月同期下降6.52%,较去年同期上升1.26%。

盘面影响:供给仍处高位,需求不及预期,受情绪拖累,预计螺纹钢价格表现弱势。


8

农产品重点提示

重点关注:马棕油出口量;隐含波动率。

交易提示:

(1)据船运调查机构ITS发布的数据显示,2020年9月1日到20日期间,马来西亚棕榈油出口量为1103.5万吨,环比增长9.4%。作为对比,ITS的数据显示,9月1-15日马来西亚棕榈油出口量环比增长12.5%。

(2)截至2020年9月21日,玉期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为13.78%交易日12.59%,上升了1.19个百分点。玉米基本面强势,建议短期构建牛市价差。

(3)截至2020年9月21日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为24.02%,较上一交易日23.37%,上升了0.65个百分点。豆粕波动率扩大,建议短期构建买入跨式期权,做多波动率。

盘面影响:马棕油产量进入季节性增产,出口环比增幅收窄,库存或将止降回升,棕榈油价格面临回调风险。


9

软商品重点提示


重点关注:棉花库存;棉花进口配额发放。

交易提示:8月底全国周转库存总量约164.96万吨,低于去年同期35.9万吨;较上月减少34.21万吨,降幅17.18%。2021年棉花进口关税配额总量为89.4万吨,其中33%为国营贸易配额。

盘面影响:纺织产业旺季已至,郑棉波动加大,可逢低做多。


10

股指期权重点提示

重点关注:认沽认购比

交易提示:

今日上证50下跌1.08%,股指期货主力合约下跌1.44%,基差为-11.99,基差变化为-12.02,成交量变化为19%,持仓量变化为-7%。

今日沪深300下跌0.96%,股指期货主力合约下跌1.29%,基差为-17.83,基差变化为-20.12,成交量变化为33%,持仓量变化为-11%。

今日中证500下跌0.36%,股指期货主力合约下跌0.99%,基差为-72.16,基差变化为-40.3,成交量变化为19%,持仓量变化为0%。

上证50ETF期权波动率为26.35%,变动幅度为2.11%。成交量认沽认购比为154.43%,变动幅度为10.3%。


11

外汇重点提示


重点关注:美国8月NAR季调后成屋销售(9月22日晚公布)

交易提示:美国成屋销售在疫情后出现大幅下滑,4月录得-17.8%的阶段低值,之后出现持续反弹,至前值已经回到了24.7%的高位,本次预测值为2.6%,市场预期增速大幅下滑,此前有新闻报道,抗疫现金多被用来还房贷,导致这一次危机对房地产的伤害较小。

盘面影响:美联储将通胀目标调整为区间管理,为更长时间保持低息刺激增长做好了战略铺垫,中期会导致美元贬值压力增加,但短期内美元存在反弹可能;此外特朗普正在推进第二轮经济刺激方案,最晚月末通过国会投票,如果实际刺激规模大于市场预期,那么美股和黄金将重回升势。


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