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3.应对国际竞争与争夺国际定价权的必然选择。近几年，随着经济全球化，借助先进的电子交易平台，全球的金融期货期权市场发展极其迅速，竞争异常激烈。每个交易所不断进行产品创新，机制创新，并纷纷通过各种手段来壮大自己的规模，一切的一切都是为了在激烈的国际竞争下，建设国际金融中心，争夺国际定价权。而以股指期货、股指期权为主的金融衍生品市场自然是很好的突破口，尤其是以股指期货为铺垫来发展股指期权，成效更加明显、快速。
　　4.股指期货本身就是以小博大，股指期权更是在股指期货的基础上以小博大，操作起来将比股指期货更复杂，因此投资者必须在对股指期货有一定了解和操作经验的基础上才能尝试股指期权。从这一层面来讲，股指期货也应现行。而在股指期货、股指期权推出初期，由于投资者对新品种不是很熟悉，投资可能会不够理性，风险控制能力较弱，尤其是个人投资者，所以为了更好地防范风险，增加市场的稳定性，初期的产品设计一般主要面向机构投资者，适当提高交易门槛，待投资者对此产品有了更深的认识和了解之后，才会注重市场的流动性和交易的活跃性，这个过程可能只需要几个月，也可能需要几年的时间。然后针对中小散户投资者，适时推出小型的股指期货期权合约。
　　股指期权与股指期货的联系1987年美国股灾使得股指期货、股指期权成为众矢之的。时常批评者措辞严厉地指出，股指期货、期权是直接引发股灾的原因，因为在股票价格下跌时，它们的交易导致了股票价格决定机制的紊乱。很明显，1987年10月的股市崩盘未能消灭股指期货和期权，事后的研究调查发现宏观经济基本面表现欠佳以及股票市场本身存在缺陷才是股灾发生的主要原因。进一步，市场机制总统特别小组于1988年1月发布的报告中做出了市场的相互依存的结论：“从经济学的观点来看，传统上被认为是三个独立市场的股票市场、股指期货市场以及股指期权市场事实上是一个市场。”
　　从股票市场到股指期货再到股指期权，经历了从简单到复杂、从初级到高级的过程，这就是其衍生性。且股指期权、股指期货的收益都取决于其标的金融资产价格的变化，因此股指期权与股指期货间的相互关系是与生俱来，无法分割的：
　　1.从风险控制的角度看，股指期货由于缺乏多样化的投资组合，其对冲风险的效果有限，有效的对冲策略应该是运用更加特殊的避险工具——股指期权。股指期权结合股指期货可以设计出多种多样的投资组合，来满足不同投资者的投资需求。比如，在预期股指期货下跌的可能性较大时，投资者可以卖空期指，并买入看涨期权避险。如果预期正确，该投资者将放弃执行期权，损失了期权费，但在股指期货交易中获得了收益；若判断有误，股指期货上涨，该投资者可以行使期权，来弥补期货的亏损。
　　2.从投资者的结构来看，相同标的指数的股指期货和股指期权的投资主体相差无几。比如，在期货市场上做交易的投资者，出于套期保值的需要，要在现货市场上或股指期权市场上做反向交易；相反，股指期权市场上的投资者也有利用期货市场和现货市场做套期保值的需要。而且，股指期权是规避股指期货风险行之有效的工具，所以，从投资者的交易动机和交易策略来看，他们同时会成为股指期货和股指期权的投资者，从而在两个市场上形成相似的投资者结构。
　　3.从交易机制、合约设计上来看，股指期货和股指期权也存在着很多共性。如它们的标的物都为特定的股票指数，报价单位以指数点计；合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示；均采用现金交割，不通过交割实物(股票)而是通过结算差价用现金来结清头寸等。
　　股指期权与股指期货的区别
　　1.权利义务不同。股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。而股指期权则不同，股指期权的多头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。
　　2.风险收益机制不 同。股指期权风险收益机制的不对称性：对于看涨期权的多头，收益无限，损失被锁定；对于看跌期权的多头，收益有限，损失被锁定；对于看涨期权的空头，收益被锁定，损失无限；对于看跌权的空头，收益被锁定，损失有限。
　　3.杠杆效应不同。股指期货的杠杆效应，主要体现为利用较低保证金交易较大数额的合约；而股指期权的杠杆效应则体现期权本身定价所具有的杠杆性。
　　股指期权成为金融衍生品市场主流产品股指期权虽然产生时间晚于股指期货，但它诞生之后却显示出了强大的生命力，以其方便、灵活、可操作强等特点受到投资者尤其是套期保值者的青睐，伴随着交易品种的不断创新，交易量持续攀升，成为当今金融衍生品市场里头最闪耀的明星。
　　全球衍生品市场呈现出了快速增长的态势，而股指类衍生品的霸主地位很难动摇。表1为2003～2005年全球期货及期权交易量，由此可见，股指期货、期权在金融衍生品中的绝对优势，而且近年来发展势头更猛。
　　而在股指类衍生品中，股指期权独占鳌头，成为了交易所交易金融衍生产品中的主流产品。2000年之后，股指期权的成交量、增长速度已逐步超过个股期权、股指期货、个股期货等其他金融衍生产品。从2004年全球股指期货与股指期权交易量前10名的交易所，可以清楚地看出股指期权的龙头地位。位于首位的是处于亚洲的韩国交易所，其股指期权的交易量在股指期货与股指期权交易量中所占的比例达到了97.86%，而在这10名交易所中，这一比例超过50%的有6家，随后的位于第七和第八名的欧洲期货交易所(Eurex)和OMX 交易所也分别达到了42.11%和34.47%，近两年，随着股指期权的快速增长，这些数字还在攀升。
　　股指期权迅猛发展的原因
　　1.股指期权的资金运营成本比股指期货要低很多，参与股指期权交易只须缴纳权利金，一般而言权利金相当于股指期货保证金的1/10左右，这样的杠杆机制也就大大提高了资金的利用率。另外，相比股指期货，股指期权的风险已被锁定，但是又不丧失赢利机会，所以更容易受到投资者的青睐。
　　2.与其他金融衍生品相比，股指期权在性质上表现出杠杆效应更强、操作手法和交易策略更多、运作方式繁简相宜、灵活多变，更能满足不同需求的投资者。所以，能吸引广大的投资者参与进行投机、套保和套利交易。
　　3.股指期货为股指期权的快速健康发展创建了良好的平台。一般的股指期权都是在股指期货的交易机制、投资群体和监管体系等方面都比较成熟的基础上推出的配套合约，所以其在合约设计、交易机制、投资者结构和风控机制等方面都有很多相似之处，有股指期货做铺垫，再加上股指期权本身的独特优势，能很快被投资者所接受。如在2004年的全球股指期权交易量的TOP10排名中排名第二的DJ Euro-STOXX 50 指数期权，其相关的股指期货合约DJ Euro-STOXXSM 50 指数期货在其推出之前就是一个很成熟的股指期货品种，在2004 年全球股指期货交易量排名中名列第二。