20181126前海期货玉米周报：惜售情绪拖延新粮上市 玉米季节性供给压力仍存
发布日期：2018-11-26 08:30:00
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作者：投资研究中心
核心观点
n 玉米：据了解目前黑龙江、辽宁、内蒙古、吉林售粮进度分别为15%、14%、9%、6%，四个地区售粮速度分别同比慢9%、7%、4%和11%。随着年前还贷压力以及年货消费需求上升，惜售情绪或有缓解，预计各地玉米将在12月将开启集中上市，短期谨防季节性供给压力。
n 玉米淀粉：11月23日当周淀粉行业开机率为73.47%，较上周74.17%回落0.7个百分点。近期企业深加工利润下降明显，企业库存有累积，但相对历史水平偏低，预期短期价格以震荡为主。
策略建议
1) 截至11月23日，淀粉相对玉米强弱比为0.205，相对历史均值0.17仍较强，建议继续空玉米淀粉1905、多玉米1905，待强弱程度回至0.17附近平仓；
2) 截至11月23日，玉米淀粉相对白糖强弱比为-0.728，较历史均值-1向上偏离较远。淀粉糖的替代性优势减弱，建议继续上周空淀粉1905、多白糖1905操作，待强弱程度回至-1附近平仓。
风险提示
1) 新玉米上市进度；
2) 深加工企业利润变化。
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