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  核心观点

n  螺纹钢：螺纹产量再创新高，同时表观消费开始回落。11月限产幅度大概率低于市场预期，价格有走弱的风险。

n  铁矿石：预计淡水河谷四季度发货量将明显提升。但是澳洲铁矿石发运量在四季度可能环比17年小幅回落。钢厂限产大概率较去年放松，带动一部分需求。当前铁矿是黑色系品种中供需结构最好的品种。

 

  策略建议

1)   钢厂库存回升，下游采购明显走弱。螺纹钢有进一步下跌的压力。可以逢高建立空头头寸。1901合约止损点设为4000。

2)   铁矿整体供需结构向好。但须关注钢厂利润回落带来的压力。短期内建议以观望为主。

 

 

  风险提示

需求超预期变化

20181112前海期货—黑色金属产业周度报告—限产力度有限 螺纹钢价格有下行风险.pdf